牢记八字方针

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我们可能都低估了「共同富裕」这个大方向。

它会是比「房住不炒」持续时间更久，影响更深远的政策方针。

但是经过过去二三十年的以经济发展为中心，给予效率和增长最高权重后，我国已经消除了绝对贫困。

接下来会更加注重公平，共同富裕，将经济利益分配向劳动者和实体倾斜，像这样：

过去每次提到带「人均」、「平均」的指标，总会有网友吐槽说自己拖后腿了。

但是以后涉及居民部门的人均/平均类的统计指标，其数值会越来越向中位数靠近。

也就是说，平均数提高的动力来自中位数越来越高，而不是被一部分先富群体拉高。

这样以后哪怕经济换挡减速，GDP增速变慢也不无所谓。

因为增长的质量更高了，也更可持续。

这种转向也提醒我们，社会达尔文主义肯定在这片土地上水土不服。

过去的几十年，由于效率和发展优先，养蛊式/食利式的思想在发达的一二线城市、在1%富人和9%中产群体、在一些垄断吸血收租的企业中广泛流行。

类似的想法肯定要慢慢掰回来。

集体主义才是我们的底色，达则兼济天下，遇到事了，大家都出点血，共克时艰。

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达里奥前几天也写了篇文章，表达了他对中国最近政策转向的理解。

大意如下：

滴滴事件、教培行业整顿之后，不管是国外还是国内，资本市场和舆论里都蔓延着一股恐慌情绪。

但大家被搞错了，滴滴事件和教培行业都是波动，不是趋势。

中国的趋势从没变过——

支持资本市场、正确的企业家精神、对外开放。

这两个波动背后是对整个国家更好的举措，只是资本不喜欢这些政策而已。

但不要指望中国会用西方一样的方式来运行资本市场。

中国的范式是为大多数人的利益服务，绝不会按照资本市场和富人的意志行事。

投资者和资本家必须认识到他们在系统中的从属地位，否则他们将承受错误的后果。

金融市场讨厌不确定性，外资又认为政策是中国市场最大的不确定性。

但实际上中国的政策有着不变的底层确定性。

如果你认为中国市场充满不确定性，那是你还不够了解中国。

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总结得太好了。

如果你同时投资A股和美股，应该感到极其别扭，因为必须人格分裂。

一方面在美股安心通过垄断的科技巨头，吸血的医药企业赚取高额回报。

另一方面，用同样的思路投资A股和港股却有可能遭遇巨大的政策打击。

包括房地产也是如此。

居民部门宏观杠杆率现在是60%，80%是天花板（发达经济体也不例外）。

仅剩的20%增量是否还应该码在房地产上？

尤其少子化越发得到政策重视，老龄化近在咫尺且冲击被普遍低估。

依然有不少人出于惯性，还想加码，还想投。

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规模效应或许是通关密码之一。

我也不知道该怎么具体解释，就拿几家公司举例吧：

蜜雪冰城和喜茶的股票选谁？选蜜雪。

拼多多和淘宝的股票选谁？选拼多多。

因为它让大家的生活成本降低了。

比如万华化学，通过不断扩展，提高产能，把MDI的成本越压越低，无惧价格波动，活脱脱在一个周期性行业里活成了成长股。

比如小米，消费电子产品很难降价，但小米做到了价格变化不大的同时，性能一直在提高。

为了防杠，还是啰嗦一句： 以上只是举例，有规模效应的公司，股价也未必会涨，万一你本来身处一个产能过剩的行业呢？

但我觉得「规模效应」在社会价值上肯定站得住脚！

因为人均GDP刚一万美元，老百姓都还不够有钱。

所以有价值的企业应该像松下幸之助说的那样：

企业的责任是把大众需要的东西变得像自来水一样便宜。

当然，规模效应也只是通关密码之一。

还有很多密码一定也是长期成立的，比如：

让中国更安全——产业安全、能源安全、农业安全。我们需要陶氏、拜耳、孟山都、三菱化学这样的巨头。

让年轻人活得更自我——比如B站、比如低房价。